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宝鼎重工:国内领先的大型铸锻件高新企业

发布时间:2011-02-14    研究机构:中原证券

公司营运资金正常。报告期内,公司预收款项余额分别为2032.11万元、3862.15万元、1367.64万元和1045.66万元,2009年预收款项下降较多,主要因为规模较小的成套设备企业受金融危机影响较大,其订单下降使得对公司的采购也下降,而公司对该等客户一般要求合同签订后预付部分货款,公司对其销售下降使得预收款项下降。但报告期内公司的应收账款周转率保持较高的水平,分别为6.64次、6.62次、5.19次和2.79次,经营活动产生的现金净额也保持相对稳定,分别为6232.55万元、5644.43万元、6463.75万元和4618.67万元,保证了公司正常的营运资金。

公司业绩受税收优惠和政府补助影响较大。2007年-2010年6月,公司因税收优惠和政府补助增加的净利润分别为 1317.34万元、1769.14万元、1126.73万元、684.72万元,占比分别高达29.67%、28.62%、16.66%和 21.47%。

公司具有较强的技术和研发能力.公司拥有8项核心技术,是国内目前唯一同时拥有CCS、DNV、NK、RINA、GL、ABS、KR、BV、LR、RS 等全球十大主流船级社认证的大型铸锻件生产企业,是国家起重吊钩标准修订成员单位及试制单位。

盈利预测:

预计公司的2010年每股收益0.75元,2011年每股收益0. 85元,参考可比上市公司华锐铸钢及广东鸿图以及船舶配套行业历史平均市盈率,公司的合理股价应为22.5-26.25元,对应市盈率在30-35左右。

申请时请注明股票名称